Monday, April 20, 2009

The True Rationale of Commodities Supply and Demand

The price of rhodium staged an impressive rally in recent weeks. At the bottom of recent commodities sell off at the end of October, 08, rhodium dropped to $750 per ounce, from the high of $10,000 just a few months ago. Since the October bottom, rhodium price has raised to $1650 per ounce, a surge of up 120%, while gold is up only 25%, silver up 36%, platinum is up 58% and palladium is up 38%. Clearly rhodium has been the best performing precious metal.

But if you ask the metals analysts, they will tell a bearish story. Rhodium has no investment demand, as the metal is extremely hard to buy and sell, and there is no futures trading on rhodium. Rhodium's demand is purely industrial, with auto sector accounts for over 90% of the total. The auto sales are weak, so the rhodium demand should be weak and the price must drop.

Analysts get one thing wrong. For an easily hoarded metal like rhodium, the true industry demand does NOT equal to the immediate consumption need. The true demand is how much industry users are willing to buy, at current price, NOT how much their current needs are. Analysts have confused purchase demand, the force that drives price, with consumption demand, which doesn't affect price.

Like wise, the true supply of the metal is NOT how much the mining companies have produced, but rather, how much they are willing to sell, at current price. I suspect some South African PGM mines may hold back some of their rhodium to wait for a better price in the future.

As the metal is dirt cheap now, industry users will want to buy more, much more than they would need for the next 3 months, 6 months or even 10 years. The cost is minimal to store rhodium for long term. It makes perfect economic sense to buy extra at $1600/oz, so you can buy less when the price runs up to $10,000 again. It's common sense people should buy more when things are cheap, and buy less when they are expensive.

Such rationales, as well as the fact that PGM prices rallied strongly off their recent lows, are proofs that the bearish calls on the PGM metals, such as bearish calls made by the Fortis Group, do not reflect the reality and are completely unfounded. Investors would do better looking at the complete picture and do not let the analysts do the thinking for you.

The same rationale can be applied to other easily hoarded commodities, like industrial base metals: copper, zinc, nickel, cobalt, aluminum. That might be the reason why most commodities bottomed at roughly the same time, and then all rallied up since. People in the industry understand they can not expect prices to stay low forever. If prices are lower than marginal production cost, producers will have to cut back and prices must go up to reflect the real cost. So it is prudent for industry users to buy more, hoard more for their future needs, if they can, while the prices are low.

One exception is coal, as coal is cheap and bulky. It is costly to store large quantity of coal if it is not used soon. That's why coal price hasn't recovered yet like other commodities do. I would caution about buying coal stocks now, like BTU, ACI, CNX, MEE and JRCC.

The Chinese government understands the economic principles of commodities pricing. There are reports that China has been aggressively spending out its US dollar reserves to buy and stockpile all sorts of industrial materials. Some speculate that China's purchases could be the reason behind recent surge of copper price. Copper is unique as its price never significantly fall below production cost, and few producers actually cut copper production as they are still making profits. For example, Southern Copper Corp. (PCU) could still break even in Q4, 08. Read "copper standard" on recent China speculations in copper.

If China and other countries are stockpiling industry raw materials, then it's a good bet that dry bulk shipping stocks will continue to be bullish, as you need ships to transport bulk materials around the world. All shipping stocks are still dirt cheap to buy, like EXM, EGLE, DRYS, TBSI, GNK, NM, DSX, OCNF, SBLK. My favorite shippers are EXM, EGLE, TBSI, due to their high ratio of shipping capacity versus current market capital, and DRYS due to its asset of ultra deep water drilling rigs. Watch Transocean (RIG) to get an idea on deep water oil drilling.

The biggest metal story is about my favorite metal palladium. On sunday April 19, CBS 60 Minutes carried a special TV program about the science that will shape our energy future: Cold Fusion! You can watch it or read it. Read my previous comment on the breaking news.

The 60 Minutes program, titled "Cold Fusion is Hot Again", is a powerful endorsement on the science of LENR, Low Energy Nuclear Reactions, previously known as Cold Fusion, an important physics discovery previously discredited, but picked up research interests again as new evidences have convinced many former cold fusion skeptics.

It's an impressive CBS report to watch or read. CBS contacted American Physical Society, who sent Dr. Robert Duncan to help to make a determination. Dr. Duncan was a cold fusion skeptic. They flew him to the Israel lab to spend several days there. Let him scrutinize every detail and ask tough questions. At the end, Dr. Duncan was totally impressed and convinced by the compelling cold fusion experimental evidences. The fact that CBS brought alone a skeptical physicist to visit the cold fusion researchers and convinced him that the experiments were legitimate is pretty impressive. On the other side, Dr. Richard Garwin's claim in the TV program that the researchers measured the input energy wrong for 20 years (?!), was decidedly unimpressive. Watch the program and judge by yourself.

Cold fusion relies on the precious metal palladium. Successful commercialization of cold fusion will mean humanity will have a cheap and virtually inexhaustible new energy source, and hence we can put the threat of Peak Oil Crisis behind us. If you are concerned about our energy future, if you care about our children's future, you need to contact politicians and urge them for support of cold fusion research. This science was suppressed for 20 years. We can not allow it to be suppressed any more, for our children, as Peak Oil has already become the reality.

Cold fusion will take some time to be developed into a commercial reality. But when it does, palladium price could go up to unimaginably high level. Such a great investment is worth buying and holding patiently for long term. So now is time to buy any physical palladium you can lay your hands on. It is also a good time to buy stocks of Stillwater Mining (SWC) and North American Palladium (PAL). They are the only PGM producers in North America. As I explained, when things are priced ridiculously low, it is a good time to buy.

Full disclosure: The author is heavily invested in palladium mining stocks SWC and PAL and own AAUK. I also hold large stakes in shipping stocks EXM, EGLE, DRYS, TBSI, GNK, and ETF shares of USO, UNG and SLV.

34 comments:

Anonymous said...

I inclination not concur on it. I think warm-hearted post. Particularly the title-deed attracted me to study the intact story.

Anonymous said...

Genial fill someone in on and this post helped me alot in my college assignement. Say thank you you on your information.

Anonymous said...

[b]Компания GPS-Group предлагает:[/b]

- GPS навигация(для транспорта, КПК, мобильных телефонов).

- Навигаторы(для охоты, рыбалки, путешествий(туристические, автомобильные)).

- Любая модель навигатора Garmin под заказ! Доставка в ваш город бесплатно!

- Установка програмного обеспечения и картографии на ваш навигатор.

- Системы контроля передвижных объектов. Gps логгеры и треккеры для отслеживания текущего местонахождения и пройденого пути(сидя на работе вы всегда будете в курсе где находится ваш автомобиль, родные или близкие люди).

- Оптимизация затрат по транспорту.

- Автомобильные сигнализации с возможностью оперативного отслеживания и дистанционного блокирования двигателя в случае угона или нападения.

- Отслеживание и просмотр места нахождения транспорта в режиме реального времени, просмотр пройденого маршрута.

- Датчики для контроля уровня и расхода топлива(позволяют отслеживать объем и места заправок, возможных сливов/недозаливов топлива; вести учет расхода топлива для всего автопарка не по установленным нормам, а по реальному расходу). Датчики включеного/отключеного зажигания и т.д.

[url=http://gps-group.hdd1.ru]Узнать подробнее…[/url]
http://gps-group.hdd1.ru

Anonymous said...

[b]Supreme Search Engine[/b]

[i]A powerful new search engine on the Net! Find information and websites on the Internet. [/i]

[url=http://www.supremesearch.net]Supreme Search Engine[/url]

[url=http://www.supremesearch.net][img]http://www.supremesearch3000.bravehost.com/Mini.jpg[/img][/url]

Anonymous said...

[URL=http://rabotacolenaeus2.001webs.com/poisk/vakansii-psikhologicheskijj-centr-moskvy.html]вакансии психологический центр москвы[/URL] ищу работу резюме москва
[URL=http://rabotavoliris9.001webs.com/poisk/srochno-ishhu-rabotu-dlja-shkolnika-v-gorode-vladivostok.html]срочно ищу работу для школьника в городе владивосток[/URL] ищу работу переводчика немецкий
ищу работу менеджер по визам вакансии повар ночной
ищу работу выборг вакансия для хореографа в москве -
http://rabotairaces2.freehostking.com/poisk/index.html работа в детском доме вакансии
http://dietastlaludius4.001webs.com/poisk/index.html ищу работу монтажника лифтового
tel:69403785984393

Anonymous said...

[url=http://izh-bka.ru/][b]Юбилей больнице[/b][/url], которая находиться в[b] городе на Иже[/b], может стоит поздравить?!

eco vacations costa rica said...

hi all, for weeks, I've been following your blog about The True Rationale of Commodities Supply and Demand, I love the approach that you give to this subject, thank you very much!

Green Parks said...

Hello.. Firstly I would like to send greetings to all readers. After this, I recognize the content so interesting about this article. For me personally I liked all the information. I would like to know of cases like this more often. In my personal experience I might mention a book called Green Parks Costa Rica in this book that I mentioned have very interesting topics, and also you have much to do with the main theme of this article.

Anonymous said...

Наткнулся сайт в интеренете. Залпом впоследствии регистрации дают [b]халявные 100$[/b].
Я уже получил. Спешите и Вы http://www.bidbroker.org

Anonymous said...

[color=green][size=24]секс знакомства сатка[/size][/color]
павлоград секс знакомства секс знакомства без регестрации секс видео чат знакомства секс знакомства 40 лет
chpok me секс знакомства сайт секс знакомств новокузнецк гей знакомства секс киев
секс знакомства в кунгуре секс знакомства в воронеже бесплатный чат секс знакомств секс знакомства vkontakte ru
секс знакомства с иностранками секс знакомства в барабинске секс знакомства в нижнекамске

Anonymous said...

[color=green][size=10]секс знакомства девушки тюмени[/size][/color]
секс знакомства в георгиевске



сайт секс знакомств ростов
sex секс сайт знакомств
xxx секс знакомства
секс знакомства в чите
секс знакомства без sms



секс знакомства в городе чайковский
секс знакомства со зрелыми женщинами



секс знакомства в алтайском крае секс знакомства в балаково секс знакомства в туле секс знакомства в шадринске секс знакомства павлово

Anonymous said...

Lamborghini gallardo, 2006 Isdera Spyder 27400 2000 Scion xA 7.8л., 2004 Lexus ES $59900 1990 Alva Park Resort SPA Locean Hotel Morgan Plus Four 2.2л, $59200, 1995 Plymouth Grand Voyager, 1995 г.в. Dacia Solenza, 2005 Bavaria Golden Tulip Opera De Noailles Crowne Plaza Hotel Haifa Subaru Ambiente Geely Beauty Leopard, $74500, 2006 Riu Rincon Andaluz Aparthotel Vistamar Minelli TF 1800 3.9л, $62200, 2004 г.в. Aditya 2* Hotel Schwarzer Adler 3* Комментарии на: Sevila 3* Saturn Relay 4л, $64600, 1995 monako-resort.info Seat Arosa 1.6л., $90800, 2009 г.в. никогда

Anonymous said...

Вот последние фильмы что я нашла в на сайтах из рабочих

Anonymous said...

Спасибо понравилось !

Anonymous said...

Спасибо понравилось !

Anonymous said...

Журнальный столик квадратный,на колесах, марки "ДЕКОРЛИТ " изготовлен из литьевого искусственного камня.
Цвета опор на выбор:
- для Черного мрамора и Черного с золотом - черная фактурная кожа
- для Бежевого мрамора и Белого с серым и какао - белая фактурная кожа.
Цвет столешницы на выбор.
Низкие ценам - http://www.eyus.ru/category_3.html

Anonymous said...

Николай Басков нашел себе новую возлюбленную?! Подробности только у нас http://dailycomp.ru/page/14/

Anonymous said...

[url=http://god-n-devil-inc.livejournal.com/13959.html]Дизайн внутренних состояний[/url]

Anonymous said...

http://letitbit.net/download/47509.40ef56f82b82dbace364683dc074/razvrat_podruga.wmv.html
135,81mb Family)))

http://letitbit.net/download/09048.0a3600f2f919410e90922901798c/S22.wmv.html
174,1mb Russian pussy

http://letitbit.net/download/12324.1ef28c42e889e263a5f39e26bd1e/Red_Corset.wmv.html
89,93mb Red_Corset

http://letitbit.net/download/13274.188d6db8dcf57f6bfe50f502f591/incest_papa_s_dochurkoi.avi.html
86,25mb Father Vs Daughter

http://letitbit.net/download/46198.40b70f13b61c0beb5b8d119f19cf/VeryNice.avi.html
70,18mb Very Nice

http://letitbit.net/download/14640.17275cf9361fb09cf5fa0403306f/downloadsUchilka-ital.yanka(Klassnoe_porno_kachayte).mpg.html
626,18mb teacher. CDrip!

http://letitbit.net/download/48882.412490814cdc3341009ed4b29371/Tur.wmv.html
38,46мб Not bad.

http://letitbit.net/download/59883.50a23f08d3030267446fa3f673ae/vikki2.mpg.html
412,12mb vikki2

http://letitbit.net/download/99700.90265eb93722adfba464dfc2c04a/Cream-In-My-Teen-Scene-2-MED.mp4.html
192,77mb Cream-In-My-Teen-Scene-2-MED - the BEST!!!

http://letitbit.net/download/85913.805c52146642b59dff3deebd6020/CoupleHome.avi.html
16.22mb CoupleHome

Anonymous said...

Здрасьте
Благодарю за тему, очень выручило. То что нужно, супер сайтик с интересной продаваемостью =)
Хочу рассмотреть предложения о покупке банера на этом ресурсе. тарифы такси www.taxisat.ru (Москва) Внизу и можно справа в топиках. Ну или каких-либо других выгодных рекламных мест.
Возможно по тематике вашего сайта подойдёт для рекламы сайт перепланировка квартир www.buro-pereplanirovok.ru для этого проекта могу заказать более дорогостоящие статьи и обзоры.
Где узнать, где заказать, какие расценки у вас?
Хочу на постоянной основе покупать рекламные места, ссылки и др. надеюсь они подойдут для вашей аудитории.
Я покупала ссылки на разных форумах всего за 3700 руб. в неделю за платные темы.
Пожалуйста ответьте тут, напишите вашу цену. Нужно для отчёта ;)

Ещё рассмотрю предложения по [b]заказу[/b] и покупке статей на вашем сайте. Куплю дорого!

P.S. Надеюсь на наше долгосрочное сотрудничество. Благодарствую, жду ваших писем желательно с ценой и требованиями.

Anonymous said...

На нашем сайте программного обеспечения http://gala.su/ вы можете встречать софт чтобы Галактики Знакомств, а также всякий видоизмененный софт для Ваш вкус.

Anonymous said...

buy cheap xanax purple xanax 1mg - xanax drug history

Anonymous said...

[url=http://b-polski.pl/]Financier[/url] >> Kredyt gotowkowy jest bardzo popularnym produktem bankowym. Rynek jest bardzo obstawiony ofertami kredytow gotowkowych. http://b-polski.pl

Anonymous said...

У Вас до сих пор нет сайта, хотите заказать хостинг, зарегистрировать дешево домен, нужна качественная расктрутка тогда Вам сюда [url=http://yestech.ru/]хостинг org
[/url]

Anonymous said...

Салон Секреты Красоты предлагает большой выбор классических салонных услуг: парикмахерские услуги, маникюр, педикюр, косметология, перманентный макияж. Мы работаем более 10 лет и придерживаемся принципа соотношения цены и качества обслуживания. Для постоянных клиентов действуют акции и бонусная система. Заходите на наш сайт [url=http://s-krasoti.ru/] маникюр эвелины хромченко
[/url]

Anonymous said...

Салон Секреты Красоты предлагает большой выбор классических салонных услуг: парикмахерские услуги, маникюр, педикюр, косметология, перманентный макияж. Мы работаем более 10 лет и придерживаемся принципа соотношения цены и качества обслуживания. Для постоянных клиентов действуют акции и бонусная система. Заходите на наш сайт [url=http://s-krasoti.ru/] плетение косы из 4 прядей
[/url]

Anonymous said...

Салон Секреты Красоты предлагает большой выбор классических салонных услуг: парикмахерские услуги, маникюр, педикюр, косметология, перманентный макияж. Мы работаем более 10 лет и придерживаемся принципа соотношения цены и качества обслуживания. Для постоянных клиентов действуют акции и бонусная система. Заходите на наш сайт [url=http://s-krasoti.ru/] стрижка удлиненный боб фото
[/url]

QUALITY STOCKS UNDER 5 DOLLARS said...

Commodities are great.

Anonymous said...

asus eee pc 1005pxd драйвера
samsung syncmaster e1920 драйвер скачать
machines e 510 драйвер
asus m2n vm hdmi драйвера
ati драйвер windows 7


http://rasstrel.ru/forum/member.php?80193-Arpoorta
http://www.58k.net/forum/profile.php?lookup=21647
http://almourada.com/member.php?s=17a1bdc0841d930606ed9970f6421674&u=13666
http://kapino.net/profile.php?lookup=11455
http://www.newsredteams.com/webboard/index.php?action=profile;u=7251

https://flavors.me/disthotamu
http://flavors.me/grancobuldei
http://flavors.me/aninapti
http://flavors.me/onsyscifa
http://flavors.me/vernnecosto

Anonymous said...

Производственная компания «М-СЕТ» специализируется на производстве сварных сеток в рулонах, имеющих широкое применение в различных строительных работах.
Производство сварной сетки выполняется на многоточечных сварных машинах, методом контактно-точечной сварки крестообразных соединений. Все пересечения и стыки прутьев тщательно сварены, благодаря чему конструкция отличается превосходным качеством и является одной из самых прочных.
На нашем сайте Вы можете посмотреть образцы нашей продукции и связаться с нами
[url=http://setka-vlg.ru/]кладочная сварная сетка premium на 520 кг цена
[/url]

Anonymous said...

Производственная компания «М-СЕТ» специализируется на производстве сварных сеток в рулонах, имеющих широкое применение в различных строительных работах.
Производство сварной сетки выполняется на многоточечных сварных машинах, методом контактно-точечной сварки крестообразных соединений. Все пересечения и стыки прутьев тщательно сварены, благодаря чему конструкция отличается превосходным качеством и является одной из самых прочных.
На нашем сайте Вы можете посмотреть образцы нашей продукции и связаться с нами
[url=http://setka-vlg.ru/]клетки для содержания птиц фото
[/url]

Anonymous said...

Производственная компания «М-СЕТ» специализируется на производстве сварных сеток в рулонах, имеющих широкое применение в различных строительных работах.
Производство сварной сетки выполняется на многоточечных сварных машинах, методом контактно-точечной сварки крестообразных соединений. Все пересечения и стыки прутьев тщательно сварены, благодаря чему конструкция отличается превосходным качеством и является одной из самых прочных.
На нашем сайте Вы можете посмотреть образцы нашей продукции и связаться с нами
[url=http://setka-vlg.ru/]виды армирования железобетонных конструкций
[/url]

Anonymous said...

Производственная компания «М-СЕТ» специализируется на производстве сварных сеток в рулонах, имеющих широкое применение в различных строительных работах.
Производство сварной сетки выполняется на многоточечных сварных машинах, методом контактно-точечной сварки крестообразных соединений. Все пересечения и стыки прутьев тщательно сварены, благодаря чему конструкция отличается превосходным качеством и является одной из самых прочных.
На нашем сайте Вы можете посмотреть образцы нашей продукции и связаться с нами
[url=http://setka-vlg.ru/]кладочная сварная сетка цена 0.5
[/url]

Anonymous said...

That is a good tip particularly to those fresh to the blogosphere.
Short but very accurate information… Thank you for sharing
this one. A must read post!

Here is my blog post - saffronextractreview123.weebly.com